ing. Jan de Vries RBA
Founding partner De Vries Investment Services
Samenvatting
- Gemiddeld blijven actief beheerde fondsen achter bij hun benchmark of sluiten de deuren voortijdig.
- De gemiddelde investering in een passief fonds levert meer rendement op dan de gemiddelde investering in een actief beheerd beleggingsfonds
- Beleggers vergroten hun kans op succes aanzienlijk zodra zij besluiten te beleggen in passieve fondsen met lage kosten.
- Als een actief beheerd fonds de benchmark heeft verslaan is dit vooral te wijten aan stijldrift.
Inleiding
Steeds meer beleggers kiezen er voor om gebruik te maken van goedkope passieve fondsen. Deze toenemende belangstelling gaat vooral ten koste van actief beheerde beleggingsfondsen. Voorbeelden van dergelijke goedkope fondsen zijn ETF’s, indexfondsen en asset-class fondsen. Het gegeven dat veel beleggers overstappen van actief beheerde beleggingsfondsen naar passief beheerde beleggingsfondsen zorgt uiteraard voor toenemende spanningen in de beleggingsindustrie. Het is dan ook logisch dat vooral aanbieders van actief beheerde fondsen extra investeren in marketing om de belegger te overtuigen dat actief beheer wel de betere keuze is.
Morningstar active / Passive Barometer
Los van al die marketingpraatjes gebruiken wij bij De Vries Investment Services onafhankelijke onderzoeken dat zal moeten aantonen welke keuze voor de belegger beter is. Hierbij gebruiken wij onder mee de periodieke analyses van Morningstar, genaamd Morningstar’s Active / Passive barometer. Dit onderzoek wordt elk half jaar gedaan en gepubliceerd. Dit onderzoek vergelijkt de prestaties van actief beheerde fondsen en vergelijkt die met de prestaties van passieve fondsen. Waar normaliter de prestaties van actief beheerde beleggingsfondsen wordt vergeleken met een index wordt hier gekozen voor een eerlijkere vergelijking. Beleggers kunnen namelijk niet direct in een index beleggen.
Conclusie
De meeste beleggers hanteren nog steeds een actief beheerde beleggingsfilosofie. Echter de afgelopen jaren constateren we dat steeds meer beleggers kiezen voor passieve fondsen ten koste van actief beheerde beleggingsfondsen. Het onderzoek van Morningstar bevestigd dat beleggers die kiezen voor passieve fondsen de juiste keuze hebben gemaakt.
Recente reacties